Desafíos en el mercado de bonos ante cambio de expetativas
• La venta masiva en el mercado de bonos del Tesoro de EE. UU se intensifica debido a las expectativas reducidas de recortes de tasas por parte de la Fed, generando volatilidad y desafíos para los inversores.
• Los inversores han ajustado significativamente sus expetativas de recortes para el 2024, reflejando una economía robusta y una inflación persistente que han desalentado la política monetaria expansiva.
• Esto trae como resultado que los rendimientos de los bonos a 10 años han alcanzado niveles significativamente más altos, lo que ha generado pérdidas para los inversores que habían anticipado un entorno de tasas mas bajas.
• Si bien algunos expertos creen que el aumento actual en los rendimientos de los bonos podría ser temporal, otros anticipan una tendencia alcista continua debido a la percepción de una política monetaria menos expansiva y las condiciones económicas en evolución.
Minutas
Tras la reunión de enero, el miércoles pasado se dieron a conocer las minutas de la Fed. A continuación dejamos los hechos relevantes.
• Preocupación por el timming de recortes: la Fed prioriza una evaluación rigurosa. Los funcionarios muestran aprensión ante posibles recortes prematuros, enfatizando la necesidad de un análisis meticuloso de la situación antes de tomar medidas y así evitar efectos adversos en la economía.
• Objetivo de inflación 2%: minutas revelan que la Fed busca confirmación de la estabilidad de la inflación antes de considerar cualquier ajuste en tasas.
• Reducción gradual de activos: respaldan la disminución gradual de la cartera de activos como una estrategia para flexibilizar la política monetaria y respaldar recortes en tasas, al tiempo que promueven la liquidez en el mercado.
• Perspectiva de tasas: postura conservadora, indicando que anticipan tasas de interés elevadas en el futuro cercano.
Las opiniones vertidas en este documento son propias del departamento de Asset Management y no deberán ser tomadas como recomendaciones decompra o venta. Fuentes: Bloomberg, Reuters, JPMorgan, Schwab, MorganStanley, New York Times, BBC Mundo, Business Week.
Volver